本周一，美元再度承壓，跌至四個(gè)月以來(lái)新低，市場(chǎng)對(duì)美日聯(lián)手干預(yù)、提振日元的預(yù)期升溫，成為美元走弱的關(guān)鍵原因之一。

　　ICE美元指數(shù)（DXY）周一下跌0.6%，至約97，盤(pán)中一度觸及96.85，為去年9月以來(lái)的最低點(diǎn)。同時(shí)，該指數(shù)上周五收于5月下旬以來(lái)最差的單周表現(xiàn)。投資者注意到，上周五紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行已聯(lián)系部分交易對(duì)手，詢(xún)問(wèn)美元兌日元的市場(chǎng)報(bào)價(jià)，這被視為美國(guó)可能參與干預(yù)日元的信號(hào)。

　　日元兌美元也在周一走強(qiáng)，匯率回升至153-154日元兌1美元附近。相比之下，僅在兩周前，日元匯率仍在159左右，接近過(guò)去30年來(lái)的最弱水平。由于日本與美國(guó)之間長(zhǎng)期存在利率差異，日元利率較低，使其長(zhǎng)期處于“融資貨幣”的角色，投資者借入低息日元資金，投資于高收益的美國(guó)資產(chǎn)，形成“套息交易”。

　　然而，日元近期的轉(zhuǎn)強(qiáng)，主要受到干預(yù)預(yù)期影響。據(jù)分析公司Klarity FX Amarjit Sahota表示，市場(chǎng)對(duì)美元已持續(xù)看空一段時(shí)間，而關(guān)于日元干預(yù)的討論正在迅速升溫。他指出，一旦日元走強(qiáng)，投資者將不得不撤出用廉價(jià)日元融資的美股投資，“某種程度上說(shuō)，這是時(shí)候發(fā)生的事?！?/p>

　　在日本國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)此前因首相高市早苗傳出計(jì)劃加大財(cái)政支出以刺激經(jīng)濟(jì)的消息，推低了日元匯率。受此影響，日本40年期國(guó)債收益率一度突破4%，創(chuàng)下紀(jì)錄新高。不過(guò)，隨著干預(yù)傳聞增多，日元近期已略有回升。

　　市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Jefferies認(rèn)為，日元的上漲還有進(jìn)一步空間。RSM US首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Brusuelas表示，他認(rèn)為美日聯(lián)合干預(yù)匯率“已迫在眉睫”。而嘉信理財(cái)首席固定收益策略師Kathy Jones則認(rèn)為，干預(yù)可能只能短暫減緩貶值趨勢(shì)，若要徹底扭轉(zhuǎn)日元走弱的局面，還需經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)變化。

　　此外，因預(yù)測(cè)2008年次貸危機(jī)而成名的投資人邁克爾·伯里也表示，日元“長(zhǎng)期以來(lái)都應(yīng)出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)”，其背后將帶來(lái)一系列影響。

　　在美元持續(xù)走軟的背景下，ICE美元指數(shù)已接近去年7月和9月因貿(mào)易關(guān)稅不確定性和經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期而下探的低點(diǎn)。Sahota指出，如果跌破96關(guān)口，將意味著自去年夏季以來(lái)暫緩的美元弱勢(shì)行情可能重新啟動(dòng)?！艾F(xiàn)在說(shuō)美元會(huì)大幅下跌還為時(shí)尚早，”他補(bǔ)充道，“但目前確實(shí)感受到市場(chǎng)的下行壓力?！?/p>

　　周一打壓美元的因素還有可能的美國(guó)政府關(guān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到質(zhì)疑、特朗普擬更換美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的傳言，以及最高法院即將就特朗普關(guān)稅政策做出裁決等政治不確定性。國(guó)際投資者則繼續(xù)關(guān)注美國(guó)在格陵蘭事務(wù)上的立場(chǎng)及日本的下一步動(dòng)作。