匯豐表示，如果日本債券收益率進(jìn)一步上升，導(dǎo)致日本投資者將資金撤回國(guó)內(nèi)，那么馬來(lái)西亞和墨西哥的債券市場(chǎng)將面臨最大風(fēng)險(xiǎn)。匯豐策略師Alastair Pinder和Pankaj Agarwala在一份報(bào)告中寫道，對(duì)日本投資者持有的新興市場(chǎng)債券和股票的分析表明，馬來(lái)西亞、智利和墨西哥“風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大”。

　　他們補(bǔ)充說(shuō)：“日本國(guó)債大幅拋售也可能促使海外股權(quán)投資回流，從這個(gè)角度來(lái)看，印度和南非似乎容易受到影響?！?/p>

　　策略師們寫道，雖然潛在的套利交易平倉(cāng)（即投資者出售高收益資產(chǎn)以平倉(cāng)以日元融資的頭寸）是“最大的風(fēng)險(xiǎn)”，但這種事件在短期內(nèi)發(fā)生的概率有限。

　　上周日本國(guó)債價(jià)格暴跌，導(dǎo)致日本國(guó)債收益率飆升至歷史新高，并引發(fā)全球市場(chǎng)波動(dòng)，這使得交易員們密切關(guān)注日本投資者是否正在將資金撤回國(guó)內(nèi)。日本約有5萬(wàn)億美元的資本投資于海外，這還不包括外國(guó)基金為在全球金融資產(chǎn)投資而借入的日元。

　　匯豐銀行策略師在1月26日的一份報(bào)告中寫道，日本國(guó)債收益率走高也可能對(duì)全球債券收益率構(gòu)成上行壓力，進(jìn)而損害債券估值。他們補(bǔ)充說(shuō)，在這方面，對(duì)10年期美國(guó)國(guó)債收益率變化相關(guān)的相對(duì)市場(chǎng)回報(bào)進(jìn)行分析表明，韓國(guó)等面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大。

　　日本國(guó)債暴跌之際，日本首相高市早苗提出的減稅和增加支出計(jì)劃引發(fā)了人們對(duì)財(cái)政過(guò)度擴(kuò)張的擔(dān)憂。鑒于2月8日大選臨近，以及有關(guān)當(dāng)局可能干預(yù)市場(chǎng)以支撐日元的傳聞甚囂塵上，交易員們正密切關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況。